上半年科技牛市2, CPO板块全梳理

一、科技赛道涨幅排名：CPO稳居算力核心梯队

上半年科技细分行情分化显著，榜单数据清晰展现赛道强弱。CPO年内涨幅115.42%，近一年涨幅超313%，稳居算力赛道前排，是贯穿全年的长线主线。

板块内个股上涨力度突出：联讯仪器年内大涨2708%，亨通光电涨幅348%，光迅科技上涨243%，多只标的涨幅大幅跑赢大盘，赛道盈利空间充足。

二、板块月K走势：长期上涨趋势稳固

板块月线走出持续多头行情，中长期均线稳步向上，成交量长期维持高位。即便短期出现超5%的回调，单日成交仍达4160亿，资金参与度居高不下，短期震荡不改中长期上行大方向。

三、光引擎赛道：CPO核心硬件环节

光引擎是算力传输核心载体，硅光光模块、配套厂商组成核心阵营。中际旭创、亨通光电、光迅科技等龙头批量供货头部算力厂商，配套耗材企业同步受益算力硬件扩产，行业订单持续放量。

四、光互连赛道：高速传输刚需配套

光互连覆盖光源、光纤、连接器、封装全配套。光源、TEC温控、光纤线缆是高速光通信必备组件，上游元器件厂商紧跟带宽升级需求扩产，封装工艺企业充分承接行业增量订单。

五、交换机赛道：算力网络终端出口

交换机与交换芯片是数据中心落地关键，紫光股份、中兴通讯、光迅科技等企业深度布局。AI算力扩容带动交换机迭代更新，高速交换设备需求持续释放，打开长期成长空间。

六、行情上涨底层逻辑

AI算力带宽爆发倒逼硬件架构革新，CPO凭借低功耗、超高带宽、高密度三大优势，成为数据中心刚需。全球算力基建持续加码，带宽规格迭代升级，叠加国产光器件替代提速，多重逻辑支撑板块走出长牛行情。

综合板块涨幅、技术形态、全产业链景气度，CPO是上半年算力赛道核心主线。后续篇章将细分拆解各环节优质核心个股。

敬请关注第三篇

上半年科技牛市3 先进封装板块全梳理